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　　招银外洋发布研报称，基于现款流折现法（DCF）模子计，将巨子生物（02367）主张价从79.96港元降至73.54港元，对应预期2025年市盈率29倍，保管“买入”评级。

　　该行引述魔镜数据指，巨子生物于本年5至6月，旗下可复好意思与可丽金品牌在天猫淘宝及抖音共计已毕GMV约10.8亿元东谈主民币，同比增长2%；获利于首四个月的刚劲销售，2025年上半年两品牌在天猫淘宝、抖音的共计GMV仍已毕同比38%的快速增长。尽管受舆情影响短期线上销售增长势头放松，但招银以为5至6月份的销售发达体现了在顶点环境下，公司仍有较强的销售韧性。斟酌改日，招银以为可复好意思和可丽金的弘远的家具力，优秀的使用体验是销售复苏的基础。

　　招银外洋以为，巨子生物跟着公司渐渐规复达播频次、加大推行力度，销售额将渐渐复苏。此外，丰富的家具品类以及双品牌策略也加大了公司的抗风险能力。招银又以为，手脚中国首家边界化坐褥重组胶原卵白护肤品的企业，公司在胶原卵白边界领有深厚的本领鸠合，其弘远的家具力和本领鸠合是销售复苏的基石。

　　招银保守臆想，2025年下半年，巨子生物旗下的可复好意思及可丽金的线上收入将分辩同比增长10%及35%，全年可复好意思线上收入增速约为20%，可丽金约为60%，线下业务保握舒服。招银斟酌公司2025年收入增速预测将放缓至23%。

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